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    • 當前所在位置:首頁 - 五谷養生
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    •   港股正在經歷一波上市潮,主角是新經濟。在這股大潮中,五谷磨房于2018年6月份向聯交所提交上市申請。五谷磨房號稱“中國第二大天然健康食品公司”,如今其在申請上市,也是繼中國第一大天然食品公司南方黑芝麻后,又一家走資本化道的天然食品公司,引發資本市場熱議。

        6月19日,自稱“中國第二大天然健康食品公司”的五谷磨房正式向港交所遞交主板上市申請。中金公司與民銀資本作為其聯席上市保薦人。雖在其招股書中并未透露募資金額與預期時間表,但曾有市場傳言,五谷磨房將募資超過1億美元(約7.8億港元),且在年內掛牌。

        公開資料顯示,成立于2006年,是“食補養生粉”這一新品類的開創者和行業領跑者。產品包括標準配方谷物粉、個性化配方谷物粉、五谷伴侶和其他天然健康產品四大類,擁有逾70種由谷物類、豆類、堅果、果干和其他天然原料制成的產品。

        據悉,五谷磨房主要以線下銷售渠道為主,采取與超市簽訂協議、開設“體驗式”專柜的直營模式。截至2017年底,五谷磨房在中國453個城市的超市,如沃爾瑪、大潤發、永輝、華潤萬家以及家樂福等,開設了3690個直營專柜。

        五谷磨房招股書顯示,在2015、2016、2017年,五谷磨房營業收入分別約為9.37億元、12.06億元、15.76億元,2017營收復合年增長率為29.7%。三年凈利潤分別約為0.85億元、1.15億元元、1.88億元,凈利率分別為9%、9.5%、11.9%,營收與凈利均呈穩定增長趨勢。

        而在目前各大食品企業競相布局線上的情況下,其營收卻依舊嚴重依靠線下渠道。從分銷渠道看,過去3 年間線上和線下渠道都處于增長狀態,但線上渠道的增長速度明顯更快。

        早在2009年五谷磨房就在天貓上開設旗艦店,目前線上銷售渠道主要包括天貓、京東、唯品會等主要電商平臺和社交網絡平臺,但線上銷售效果并不顯著。

        2015、2016、2017年,五谷磨房天貓旗艦店營收分別約為0.20億元、0.44億元和1.08億元,占當年總營收比例最高的數據才為6.9%,意味著五谷磨房營收嚴重依賴線下渠道。五谷磨房在招股書中也提及表示,倘無法有效擴大在線銷售,公司婚外沉淪增長潛力及盈利能力可能受到重大不利影響。

        值得一提的是,從2015-2017年,2015年、2016年及2017年,五谷磨房的毛利分別為6.9億元、 9.3億元、12億元。同期,整體毛利率分別為73.4%、77%及76.3%。而高達76%的毛利空間對投資者而言也非常具有吸引力。

        如此低的成本,緣何能擁有如此高的售價,如此高的毛利率?,五谷磨房在招股書中表示,公司主要營收和毛利來自線下渠道,線下渠道直營專柜均采用直營方式,通過消除中間商來提高毛利率。

        盡管五谷磨房近年來業績可圈可點,但其營收過分依賴線下渠道、未來盈利能力有限等風險也是確實存在。而除了營收嚴重依賴線下外,五谷磨房的上市之還有很多潛在的風險。

        據相關數據顯示,作為中國第二大天然健康食品公司,五谷磨房市場占比僅為1.7%,且市場五大業者的零售額總和的市場份額占比也僅僅只有7.6%。

        雖然中國天然健康食品行業處于快速成長階段,但單一品牌的市場占有率及競爭力有限,銷售領先品牌優勢并不明顯,且越來越多的品牌入駐該行業,使市場仍處于分散階段,競爭壓力較大。

        而五谷磨房在招股書中也提到了一些潛在的風險。其中,五谷磨房大部分直營店與超市簽訂的協議為一年,如果直營專柜在1年內某個時間未能達成的最低月銷售目標,在續訂協議時可能面臨提高傭金或者被超市分配至不理想區域的風險。此外,和多數谷物類、植物蛋白類公司一樣,五谷磨房也存在主營產品存在產品單一、跨界不容易成功、產品受季節影響的風險。

        展望未來,五谷磨房招股書稱,會很好地利用線下和線上的協同效應,廣泛收集數據,包括客戶的購物金額、頻率、時間和、會員申請信息和客戶向銷售人員提供的反饋。

        “大數據分析有助于本公司作出關于產品設計和營銷重點的決策,管理存貨水平和推動我們的營銷及推銷活動的不斷改進,以及調整本公司的產品使之最能吸引客戶,從而提升產品的吸引力!痹摴痉Q。

        此外,招股書顯示,五谷磨房的募資用途主要用于進一步升級綜合分銷平臺及優化渠道組合,包括:發展技術平臺擴大在線業務范圍;將超市內的若干現有直營專柜升級為出售多種健康食品、保健品及健康零食的食補集合店;增加直營專柜數目;擴展至多個高頻率的“實時”消費渠道(例如便利店);在廣東省廣州市興建南沙生產;進行收購以及進一步發展戰略合作伙伴、推廣品牌并實施營銷策略、撥付營運資金和其他一般企業用途等。

        不得不說,在競爭如此激烈的行業背景下,“健康食品”五谷磨房上市依然困難重重。那么,五谷磨房能否成功獲批登陸港市,讓我們靜待結果!

         文章來源于850游戲博貝棋牌

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